近期，科技部等7部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，提出設(shè)立“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，落實(shí)今年全國(guó)兩會(huì)上的措施，推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。中央企業(yè)作為國(guó)家創(chuàng)新的主力軍，需進(jìn)一步深化產(chǎn)融結(jié)合，探索新的創(chuàng)投模式，促進(jìn)新技術(shù)、新資本、新產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

近日，《湖北省重構(gòu)政府引導(dǎo)基金體系工作方案》出臺(tái)，在政策設(shè)計(jì)、運(yùn)作機(jī)制和投資策略上體現(xiàn)了鮮明的創(chuàng)新性，與外省相比具有以下突破性特點(diǎn)，并對(duì)湖北高質(zhì)量發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義：

一是重構(gòu)政府引導(dǎo)基金體系的“湖北模式”

1、全周期、分階段投資體系

首次明確將政府引導(dǎo)基金的功能定位劃分為三個(gè)階段：

“從0到1”階段：以楚天鳳鳴基金為核心，專(zhuān)注種子投資，解決科創(chuàng)企業(yè)“最先一公里”融資困境，重點(diǎn)支持高校成果轉(zhuǎn)化和早期硬科技項(xiàng)目。

“從1到2”階段：政府引導(dǎo)基金與國(guó)資基金協(xié)同發(fā)力，加速初創(chuàng)企業(yè)商業(yè)化進(jìn)程。

“從2到N”階段：國(guó)資基金主導(dǎo)，撬動(dòng)社會(huì)資本實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張，支持產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

多數(shù)省份的政府基金多聚焦中后期投資，湖北通過(guò)分階段設(shè)計(jì)，填補(bǔ)了早期投資的“市場(chǎng)失靈”空白。

2、種子基金群矩陣化布局

建立高?？萍汲晒D(zhuǎn)化直投基金群，與武漢大學(xué)、華中科技大學(xué)等“雙一流”高?！耙粚?duì)一”設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，直接對(duì)接實(shí)驗(yàn)室成果，推動(dòng)“教授科學(xué)家”向“企業(yè)家”轉(zhuǎn)型。

設(shè)立區(qū)域性科創(chuàng)種子基金，在武漢、襄陽(yáng)、宜昌等重點(diǎn)區(qū)域設(shè)立基金，結(jié)合地方產(chǎn)業(yè)特色（如襄陽(yáng)新能源汽車(chē)、宜昌生物醫(yī)藥）形成差異化布局。

設(shè)立重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域科創(chuàng)基金，聚焦“51020”先進(jìn)制造業(yè)集群（如光電子信息、高端裝備），聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室和產(chǎn)業(yè)資本設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，加速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

3、市場(chǎng)化與政府引導(dǎo)的深度協(xié)同

明確容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，對(duì)早期基金實(shí)行差異化考核，建立以盡職免責(zé)為核心的容錯(cuò)機(jī)制，允許最高50%的投資損失容忍率，打破“不敢投”僵局。

實(shí)施收益讓渡激勵(lì)，對(duì)天使類(lèi)投資根據(jù)政策目標(biāo)完成情況給予100%收益讓渡，吸引社會(huì)資本參與。

實(shí)行路演投決一體化，通過(guò)“長(zhǎng)江路演廳”活動(dòng)，將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽與投資決策結(jié)合，簡(jiǎn)化流程，實(shí)現(xiàn)“現(xiàn)場(chǎng)競(jìng)技、即時(shí)決策”。

4、資源統(tǒng)籌與跨層級(jí)聯(lián)動(dòng)

推進(jìn)省市縣三級(jí)聯(lián)動(dòng)，通過(guò)財(cái)政資金統(tǒng)籌、國(guó)資協(xié)同、社會(huì)資本廣泛參與，形成“財(cái)政+國(guó)資+金融”協(xié)同模式，放大資金杠桿效應(yīng)。

實(shí)施跨區(qū)域協(xié)同，與武漢市、東湖高新區(qū)等共建區(qū)域性基金，強(qiáng)化“漢襄宜”增長(zhǎng)極輻射作用。

二是對(duì)湖北發(fā)展的戰(zhàn)略作用

1、破解科技創(chuàng)新“最先一公里”融資難題

通過(guò)種子基金群重點(diǎn)支持高校成果轉(zhuǎn)化，解決早期項(xiàng)目“無(wú)人敢投、無(wú)資可融”的困境。例如，武漢大學(xué)自強(qiáng)科技成果轉(zhuǎn)化基金已推動(dòng)多項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)進(jìn)入中試階段。截至2025年6月，首批簽約的4個(gè)科創(chuàng)項(xiàng)目已入庫(kù)，涵蓋半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域。

2、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)與集群培育

支撐“51020”產(chǎn)業(yè)集群，重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域基金聚焦光電子信息、新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等湖北優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向中高端延伸。例如，江城實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合設(shè)立的半導(dǎo)體基金，將加速芯片技術(shù)國(guó)產(chǎn)化。

協(xié)同區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，區(qū)域性基金助力襄陽(yáng)、宜昌打造區(qū)域性科創(chuàng)中心，形成“一主兩副”聯(lián)動(dòng)發(fā)展格局。

3、構(gòu)建“耐心資本”生態(tài)

延長(zhǎng)基金存續(xù)期，政府引導(dǎo)基金參股母基金存續(xù)期放寬至10年，匹配硬科技長(zhǎng)周期研發(fā)需求，避免短期逐利行為。

吸引外部資本，通過(guò)收益讓渡、容錯(cuò)機(jī)制等政策，吸引中金資本、紅杉中國(guó)等頭部機(jī)構(gòu)參與，2024年湖北政府LP出資事件達(dá)78起，涉及基金52只。

4、推動(dòng)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)

投貸聯(lián)動(dòng)，與銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，為科創(chuàng)企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”綜合融資支持。

退出渠道優(yōu)化，探索S基金（二手份額基金）和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，完善退出生態(tài)。

三是與外省政策的差異化對(duì)比

湖北省通過(guò)重構(gòu)政府引導(dǎo)基金體系，以制度創(chuàng)新破解了早期科創(chuàng)投資的市場(chǎng)失靈問(wèn)題，形成了“財(cái)政引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、全周期覆蓋”的特色模式?？傮w上符合湖北經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特色。

同時(shí)也要借鑒外省市的做法。比如，上海出臺(tái)了《關(guān)于推動(dòng)上?？萍急ｋU(xiǎn)高量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，很有特色?？梢詫?shí)行“基金+保險(xiǎn)”的聯(lián)動(dòng)模式。

上海把科技保險(xiǎn)納入創(chuàng)新券，凡是注冊(cè)在上海的科技型中小企業(yè)（需入選國(guó)家科技型中小企業(yè)庫(kù)）及入駐本地孵化載體的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)（核心成員≥3人），都可以參與。

覆蓋的險(xiǎn)種包括研發(fā)費(fèi)用損失險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)險(xiǎn)、成果轉(zhuǎn)化失敗險(xiǎn)、貸款履約保證險(xiǎn)等適配科技創(chuàng)新全鏈條的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

最高可達(dá)科技保險(xiǎn)保費(fèi)支出的50%。企業(yè)年度申領(lǐng)上限30萬(wàn)元，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)上限10萬(wàn)元。

企業(yè)通過(guò)“上海市科技創(chuàng)新券統(tǒng)一平臺(tái)”在線(xiàn)申領(lǐng)，實(shí)現(xiàn)資質(zhì)審核、服務(wù)采購(gòu)、補(bǔ)貼兌付一站式辦理。通過(guò)“滬科積分”動(dòng)態(tài)補(bǔ)貼，基于企業(yè)研發(fā)投入、專(zhuān)利數(shù)量、技術(shù)成熟度等指標(biāo)量化科創(chuàng)能力，積分越高則補(bǔ)貼比例或額度可能提升，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金精準(zhǔn)投放。