2日上午，在千里馬工程機械公司講《中央經(jīng)濟工作會議與工程機械行業(yè)發(fā)展》。
一、中央經(jīng)濟工作會議的背景
（一）國際經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變
全球經(jīng)濟增速放緩：全球經(jīng)濟增速普遍放緩，主要經(jīng)濟體面臨增長壓力。
地緣政治不確定性加?。簢H形勢復(fù)雜多變，地緣政治風(fēng)險上升，影響全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。
國際貿(mào)易摩擦頻發(fā)：貿(mào)易保護主義抬頭，國際貿(mào)易摩擦頻發(fā)，給中國經(jīng)濟帶來外部壓力。
美國智庫或情報機構(gòu)對2025年世界的預(yù)測涉及多個方面：
地緣政治格局：到2025年，世界地緣政治格局可能發(fā)生重大變化，美國將失去其世界霸主的角色，而金磚國家（巴西、俄羅斯、印度和中國）等新興力量將崛起。
經(jīng)濟趨勢：經(jīng)濟衰退可能是短暫的，但某些趨勢將發(fā)生變化。例如，美元作為世界主要貨幣的時代可能會結(jié)束，世界的財富和經(jīng)濟實力將從西方轉(zhuǎn)移到東方。
能源與資源：對食品的需求可能會增加50%。同時，石油和天然氣的替代品將作為主要的能源載體出現(xiàn)，但實施使用這種新型能源的機制需要時間。
沖突與穩(wěn)定：沖突的可能性將急劇增加，而北約的影響力可能會下降，個別國家的作用將增加。不過，外交手段在解決國際爭端中仍將發(fā)揮重要作用。
2030年代，中美共存，特朗普：中美合作解決所有問題。
（二）國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境面臨挑戰(zhàn)
經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭不及預(yù)期：盡管中國經(jīng)濟總體平穩(wěn)，但經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭不及預(yù)期，部分領(lǐng)域面臨下行壓力。
國內(nèi)需求恢復(fù)仍需時日：疫情后的消費復(fù)蘇尚未完全如預(yù)期般順利，內(nèi)需增長乏力。
部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難：受全球經(jīng)濟增速放緩和地緣政治不確定性加劇的影響，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難。
11月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5%，預(yù)期5%，前值5%。1-11月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.1%，比上年同期下降0.1個百分點。
11月社會消費品零售總額43763億元，同比3%，預(yù)期4.6%，前值4.8%。1-11月社會消費品零售總額442723億元，同比3.5%。
1-11月全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)465839億元，同比增長3.3%，預(yù)期3.4%，前值3.4%；從環(huán)比看，11月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.10%，前值0.16%。
1-11月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資93634億元，同比下降10.4%；其中，住宅投資71190億元，下降10.5%。
1-11月新建商品房銷售面積86118萬平方米，同比下降14.3%，其中住宅銷售面積下降16.0%。新建商品房銷售額85125億元，下降19.2%，其中住宅銷售額下降20.0%。11月末，商品房待售面積73286萬平方米，同比增長12.1%，前值12.7%。其中，住宅待售面積增長18.4%，前值19.6%。
建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)創(chuàng)2024年6月以來新高。
在非制造業(yè)商務(wù)活動中，12月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.2%，較上月上升2.2個百分點。其中，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.2%，較上月上升3.5個百分點，創(chuàng)出自2024年6月以來新高。
建筑業(yè)施工活動較上月上升明顯，投資相關(guān)活動有效釋放。分行業(yè)看，房屋建筑業(yè)和土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均在52%以上，顯示保交樓和基礎(chǔ)建設(shè)活動均在向好改善。
需求側(cè)也出現(xiàn)積極變化，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為51.4%，自2024年1月以來，首次升至50%以上。分行業(yè)看，房屋建筑業(yè)新訂單指數(shù)升至50%以上，土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)升至53%以上，意味著投資相關(guān)需求基礎(chǔ)有所鞏固，后續(xù)發(fā)展動能十足。
隨著更加積極的財政政策在投放規(guī)模和速度上的不斷提升，社會有效投資有望進一步帶動建筑活動提速。
12月份，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為57.1%，較上月上升1.5個百分點，連續(xù)三個月環(huán)比上升，創(chuàng)2024年下半年以來新高，顯示建筑企業(yè)對未來市場預(yù)期樂觀程度有所提升。
11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比5.4%，預(yù)期5.3%，前值5.3%；環(huán)比0.46%，前值0.41%。1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%。1-11月，全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額66674.8億元，同比下降4.7%。國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20387.7億元，同比下降8.4%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額50143.0億元，下降5.7%。11月，規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降7.3%。
1-11月，國有企業(yè)營業(yè)總收入748971.0億元，同比增長1.3%。利潤總額38485.9億元，同比下降0.1%。應(yīng)交稅費52741.8億元，同比下降0.3%。11月末，國有企業(yè)資產(chǎn)負債率64.9%，與上年持平。
（三）政策調(diào)整與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需求
推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展：中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，需要加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革：提高供給體系對國內(nèi)需求的適配性，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。
加強宏觀政策調(diào)控：面對復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢，需要加強宏觀政策調(diào)控，確保經(jīng)濟平穩(wěn)運行。
疫情與恢復(fù)，3:3，6年
2023年7月：房地產(chǎn)新模式、匯率、地方債
9月新質(zhì)生產(chǎn)力，10月超長期國債、金融監(jiān)管，12月戰(zhàn)略腹地。
2024年7月30日政治局會議，直面困難，增強信心
7月15日三中全會《決定》
9月18日美國降息50基點，24日，金融政策，26日，政治局會議
10月8日，發(fā)改委，10日，民營經(jīng)濟促進法征求意見稿
12日，財政政策，17日，房地產(chǎn)
11月6日美國大選，7日，再降息25基點，8日全國人大常委會12萬億
12月9日，政治局會議，更加積極有為的宏觀政策，更加積極的財政政策，適度寬松的貨幣政策，全方位擴大國內(nèi)需求，超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，擴大高水平對外開放。
二、中央經(jīng)濟工作會議中的投資
2024年中央經(jīng)濟工作會議于12月11日至12日在北京舉行。
總結(jié)經(jīng)濟成就與不足：中央經(jīng)濟工作會議通常在每年末召開，主要任務(wù)是總結(jié)過去一年的經(jīng)濟成就和不足，為下一年度的經(jīng)濟工作制定戰(zhàn)略和政策。
部署下一年度經(jīng)濟工作：會議將分析當前經(jīng)濟形勢，部署下一年度的經(jīng)濟工作重點和方向，為全年經(jīng)濟工作提供指導(dǎo)。
增強市場信心與預(yù)期：通過會議的召開，向市場傳遞出積極信號，增強市場信心和預(yù)期，促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。
其中，關(guān)于投資方面的部署，主要體現(xiàn)了以下幾個方面的重點：
（一）提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求
會議強調(diào)，要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求。這是2025年經(jīng)濟工作的首要任務(wù)。
在提高投資效益方面，會議要求：
聚焦高質(zhì)量，做好項目前期工作：加強用地、環(huán)評、用能等要素保障，加快推進項目建設(shè)，推動盡快形成實物工作量。
加強自上而下組織協(xié)調(diào)：更大力度支持“兩重”（國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全建設(shè)）項目。適度增加中央預(yù)算內(nèi)投資，加強財政與金融的配合，以政府投資有效帶動社會投資。
及早謀劃“十五五”重大項目：大力實施城市更新，實施降低全社會物流成本專項行動。
（二）明確投資方向，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)
會議指出，要合理把握投資方向，科學(xué)開展項目決策，確保投資形成高質(zhì)量供給。
具體投資方向包括：
強基礎(chǔ)：支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。
增動能：推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快節(jié)能降碳等技術(shù)改造。
惠民生：增加教育、醫(yī)療、“一老一小”等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)供給。推進城市地下管網(wǎng)建設(shè)改造，加快推進房地產(chǎn)“三大工程”建設(shè)。
城中村改造、平急兩用基礎(chǔ)設(shè)施、保障房
（三）激發(fā)投資活力，穩(wěn)定投資預(yù)期
為了激發(fā)投資活力，會議要求：
優(yōu)化政府投資方式：保持合理的政府投資力度，進一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。推動增發(fā)國債項目盡快開工建設(shè)，加快災(zāi)后恢復(fù)重建，系統(tǒng)化提升我國防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力。
加快中央預(yù)算內(nèi)投資計劃下達和執(zhí)行進度：強化項目全過程監(jiān)管。優(yōu)化專項債券用作資本金范圍，合理發(fā)揮撬動作用。
聚焦強化服務(wù)保障：努力調(diào)動民間投資積極性。持續(xù)做好向民間資本推介項目工作，促進更多項目落地。抓緊建立全國重點民間投資項目庫，加強項目融資支持和用地等要素保障。規(guī)范實施政府和社會資本合作新機制，最大程度鼓勵民營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域建設(shè)運營。積極穩(wěn)妥推動基礎(chǔ)設(shè)施REITs健康發(fā)展，促進盤活存量資產(chǎn)、形成投資良性循環(huán)。
（四）吸引社會資本參與，壯大耐心資本
會議特別提到，要健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)。這一部署體現(xiàn)了對創(chuàng)業(yè)投資的高度重視，旨在通過吸引社會資本參與，推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
（五）深化投資領(lǐng)域改革，優(yōu)化投資環(huán)境
深化投資領(lǐng)域改革：加快投資領(lǐng)域?qū)徟贫雀母?，降低投資門檻，簡化投資程序，提高投資效率。
加強市場監(jiān)管：維護市場秩序，保護投資者合法權(quán)益。加大對違法違規(guī)行為的懲處力度，營造公平、透明、可預(yù)期的投資環(huán)境。
增強政府投資的透明度：評估近幾年政府投資項目的執(zhí)行情況和投資效益，并對社會公布，接受社會監(jiān)督。
（六）關(guān)注重點領(lǐng)域投資，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
科技創(chuàng)新領(lǐng)域：加強基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，超前布局重大科技項目。開展“人工智能+”行動，培育未來產(chǎn)業(yè)。
綠色低碳領(lǐng)域：推動綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快節(jié)能降碳等技術(shù)改造。發(fā)展綠色建筑、綠色交通等低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展領(lǐng)域：支持經(jīng)濟大省挑大梁，鼓勵其他地區(qū)因地制宜、各展所長。深化東、中、西、東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)協(xié)作，大力發(fā)展海洋經(jīng)濟和灣區(qū)經(jīng)濟。
湖區(qū)經(jīng)濟？
2021年3月27日，環(huán)梁子湖科創(chuàng)圈
5月27日，環(huán)太湖科創(chuàng)圈
（七）防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，確保投資安全
在擴大投資的同時，會議也強調(diào)了防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險的重要性。會議要求：
持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)：加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)，盤活存量用地和商辦用房，推進處置存量商品房工作。
穩(wěn)妥處置地方中小金融機構(gòu)風(fēng)險：央地協(xié)同合力打擊非法金融活動，維護金融穩(wěn)定。
一攬子化債方案
雖然12萬億債務(wù)化解方案主要針對的是地方政府的隱性債務(wù)，但它間接地對企業(yè)欠款問題產(chǎn)生了一定的影響。
減輕地方財政壓力：通過化解地方政府的隱性債務(wù)，減輕了地方財政的壓力，使得地方政府有更多的資金和資源用于支持企業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展。這有助于改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，降低企業(yè)因地方政府財政緊張而面臨的風(fēng)險。
促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長：債務(wù)化解方案的實施有助于穩(wěn)定地方經(jīng)濟環(huán)境，為經(jīng)濟增長提供有力保障。經(jīng)濟的穩(wěn)定增長將為企業(yè)創(chuàng)造更多的發(fā)展機會和空間，有助于緩解企業(yè)的欠款問題。
增強市場信心：債務(wù)化解方案的推出增強了市場信心，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。這有助于改善企業(yè)的融資環(huán)境，降低企業(yè)的融資成本，從而有助于企業(yè)解決欠款問題。
2024年前三季度，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款25.72萬億元，同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入為99.20萬億元，應(yīng)收賬款占營收的比重高達26%！
26%的應(yīng)收賬款中有一半屬于拖欠賬款。也就說一百元的營業(yè)收入中，有13元的應(yīng)收賬款被惡意拖欠！僅僅是規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款欠款就高達13萬億元（這與坊間說的我國國企及地方融資平臺拖欠十幾億元的項目款的說法基本可以對上），考慮到工業(yè)僅占我國經(jīng)濟總量的三分之一，那么保守推算，我國所有行業(yè)的應(yīng)收賬款欠款起碼在30-40萬億元左右。
建議國家盡快發(fā)行“清償拖欠企業(yè)賬款超長期特別國債”，?？顚Ｓ茫ㄗ⒁庖龊帽O(jiān)管，必須不能挪作他用），盡快償還企業(yè)欠賬。這種國債的期限可以設(shè)為30年甚至50年，利率可以略低于市場利率，以吸引投資者購買。
三、2025年工程機械預(yù)期
整體維持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，國內(nèi)外市場需求有望同步增長，礦山與電動化領(lǐng)域?qū)⒊蔀樾碌脑鲩L點。
（一）國內(nèi)市場需求預(yù)期
土方機械率先復(fù)蘇：2024年土方機械已經(jīng)率先實現(xiàn)復(fù)蘇，預(yù)計2025年將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。特別是挖掘機市場，隨著國家大規(guī)模設(shè)備更新、超長期特別國債等舉措的落地，以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定，挖掘機銷量有望回暖。
2024年武漢市獲批的超長期特別國債支持住宅老舊電梯更新項目共涉及114個小區(qū)，首個試點小區(qū)統(tǒng)建大江園北苑小區(qū)剛完成首批13部電梯的交付。更新一部電梯不超過17萬元，國債資金補貼15萬元，其余不到2萬元由業(yè)主分攤，每家只用出600多元維修資金。
對于使用滿15年以上、運行故障多、存在安全隱患且群眾更新改造意愿強烈的住宅老舊電梯，廣大市民都可以及時向社區(qū)、街道申報更新。
小型挖掘機：受益于新農(nóng)村及城鎮(zhèn)建設(shè)、農(nóng)村水利等需求，小型挖掘機銷量增長顯著。預(yù)計2025年，這一趨勢將持續(xù)，為工程機械行業(yè)帶來穩(wěn)定的增長動力。
2024年全國水利建設(shè)完成投資1.35萬億元，創(chuàng)歷史新高。
中型和大型挖掘機：隨著房地產(chǎn)和基建市場的邊際復(fù)蘇，預(yù)計2025年中型和大型挖掘機銷量也將逐步回暖，提升企業(yè)的盈利能力。
非挖機械筑底回升：
起重機、混凝土機械等非挖機械自2021年以來持續(xù)下滑，但預(yù)計2025年將逐步筑底回升。隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域的拓展和市場需求的恢復(fù)，這些機械產(chǎn)品的銷量有望得到改善。
（二）出口市場需求預(yù)期
海外需求降幅收窄：
2024年工程機械產(chǎn)品出口金額保持增長但增速放緩，預(yù)計2025年海外需求降幅有望進一步收窄。
“一帶一路”沿線國家：出口金額增長趨勢明顯，特別是中東、非洲、南美等地區(qū)，隨著基建需求的增加，對中國工程機械產(chǎn)品的需求將持續(xù)增長。
歐美市場：雖然目前仍處于探底階段，但隨著市場需求的逐步恢復(fù)和國產(chǎn)品牌競爭力的提升，未來有望取得突破。
中國品牌競爭力凸顯：中國工程機械企業(yè)在海外市場的份額逐步提升，特別是在土方機械領(lǐng)域，已經(jīng)具備較強的競爭力。
隨著產(chǎn)品質(zhì)量的提升和售后服務(wù)的完善，預(yù)計2025年中國品牌在國際市場的競爭力將進一步增強，繼續(xù)提升市場份額。
（三）新方向與新增長點
礦山市場新需求：礦山設(shè)備市場規(guī)模龐大，且前裝壁壘高、后裝利潤高。隨著國內(nèi)設(shè)備更新和“一帶一路”沿線國家礦業(yè)投資的增長，國產(chǎn)露天礦山設(shè)備將迎來新的發(fā)展機遇。
露天礦山裝備：如大噸位礦挖和大噸位礦車等，市場需求旺盛。國產(chǎn)企業(yè)應(yīng)加強技術(shù)研發(fā)和市場拓展，提升在礦山設(shè)備市場的競爭力。
電動化產(chǎn)業(yè)進程加速：電動化已成為工程機械領(lǐng)域的主要發(fā)展趨勢之一。隨著電池技術(shù)的不斷進步和成本的降低，電動化工程機械的市場滲透率有望快速提升。
電動工程機械：如電動挖掘機、電動裝載機等，具備環(huán)保、經(jīng)濟、舒適等優(yōu)勢，市場需求持續(xù)增長。預(yù)計2025年，電動工程機械市場將迎來爆發(fā)式增長。
（四）政策與市場環(huán)境
積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策：中央經(jīng)濟工作會議提出，2025年將提高財政赤字率，增加發(fā)行超長期特別國債和地方政府專項債券，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等工程機械的主要應(yīng)用領(lǐng)域提供充足的資金支持。同時，適度寬松的貨幣政策將降低企業(yè)的融資成本，提高資金的可獲得性，為工程機械行業(yè)提供更加寬松的資金環(huán)境。
環(huán)保政策趨嚴：隨著環(huán)保政策的持續(xù)加碼，傳統(tǒng)工程機械產(chǎn)品的排放標準將不斷提高，促使企業(yè)加大在電動化、綠色化等方面的研發(fā)投入。
環(huán)保政策將推動工程機械行業(yè)向高端化、智能化、綠色化方向轉(zhuǎn)型，提升行業(yè)的整體競爭力。
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