國家統(tǒng)計局于10月18日發(fā)布了備受矚目的本年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，揭示了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的若干關(guān)鍵指標(biāo)。
NO.1
經(jīng)濟(jì)總量
根據(jù)初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按不變價格計算，實(shí)現(xiàn)了同比增長5.2%。具體分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長了4.5%，二季度上升至6.3%，而三季度增長4.9%。排在第二位。
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值得一提的是，三季度GDP的4.9%增長率超出了市場預(yù)期，這也體現(xiàn)了統(tǒng)計數(shù)據(jù)真實(shí)性。
在數(shù)據(jù)發(fā)布之前，參與第一財經(jīng)首席調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍對三季度經(jīng)濟(jì)增速持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)測均值僅為4.47%。他們分析認(rèn)為，盡管近期展現(xiàn)出溫和的修復(fù)勢頭，但由于去年基數(shù)的影響，第三季度GDP同比增速可能低于第二季度，然而，他們對今年整體經(jīng)濟(jì)增速持樂觀態(tài)度，預(yù)計將達(dá)到或超于5%的發(fā)展目標(biāo)，并對2023年度GDP同比增速的預(yù)測均值定為5.04%。
有趣的是，國內(nèi)機(jī)構(gòu)的預(yù)測往往低于國際機(jī)構(gòu)的預(yù)期。畢馬威在其《2023年三季度中國經(jīng)濟(jì)觀察》報告中更為樂觀，他們預(yù)計，得益于居民收入的持續(xù)改善、政策支持的加強(qiáng)以及消費(fèi)意愿的回升，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中的拉動作用將更加顯著。此外，創(chuàng)新驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長和綠色轉(zhuǎn)型的加速步伐預(yù)計將為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動力?；谶@些因素，中國經(jīng)濟(jì)在2023年有望實(shí)現(xiàn)5.5%的增長。
結(jié)合工業(yè)增長的穩(wěn)健態(tài)勢，我認(rèn)為，全年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到5.5%-6%的目標(biāo)是完全可能的。這不僅反映了中國經(jīng)濟(jì)的韌性，也顯示了面對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的各種挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟(jì)依然能夠保持穩(wěn)定和增長。
NO.2
工業(yè)
在生產(chǎn)端，前三季度全國規(guī)模以上工業(yè)增加值展現(xiàn)出未見的同比增長4.0%，較上半年提速0.2個百分點(diǎn)。特別是在9月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，增速與前月持平，并且自7月份以來加速了0.8個百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出 0.36%的環(huán)比增長。
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工業(yè)經(jīng)濟(jì)獲得了穩(wěn)增長政策的有力支持，即便工業(yè)企業(yè)盈利增速面臨壓力，需求和開工率的逐步回暖維系了整體的復(fù)蘇態(tài)勢。
NO.3
消費(fèi)市場
從需求端分析，消費(fèi)市場正在加速恢復(fù)。社會消費(fèi)品零售總額在前三季度達(dá)到了 342107億元，以6.8%的同比增長率呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢頭。尤其是9月份，社會消費(fèi)品零售總額同比增長5.5%，比上月加快0.9個百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個月的加速增長，環(huán)比微增0.02%。服務(wù)領(lǐng)域的零售額在同期更是實(shí)現(xiàn)了18.9%的同比激增。
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值得注意的是，中秋國慶假期的旅游市場火爆，中秋國慶假期國內(nèi)旅游出游8.26億人次，較2019年增長4.1%；實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入7534.3億元，較2019年增長1.5%。平均每天的旅游收入高達(dá)941億。此外，機(jī)票預(yù)訂量也創(chuàng)下了疫情前的新高，顯示出消費(fèi)者信心的強(qiáng)勁回歸。
2019年國慶七天全國共接待國內(nèi)游客7.82億人次，同比增長7.81%；實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入6497.1億元，同比增長8.47%。平均928億一天。
延伸閱讀：雙節(jié)假期湖北旅游收入創(chuàng)歷史新高
2023年的前九個月，社會消費(fèi)品零售總額的同比增速經(jīng)歷了“N”型波動，同比增速最高在4月達(dá)到了18.4%，此后快速滑落。從7月開始，同比增速再次緩慢提升，9月為同比增長5.5%。
伴隨著穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需政策落地，居民就業(yè)以及收入穩(wěn)步修復(fù)，對消費(fèi)構(gòu)成重要支撐，社零復(fù)蘇下半段或已開啟。餐飲收入方面，中秋節(jié)和國慶假期相連，長假帶動居民旅游出行，提振服務(wù)消費(fèi)。商品零售方面，后地產(chǎn)周期商品、石油及制品等分項或?qū)ι唐废M(fèi)形成額外支撐。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年全國居民最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率為32.8%，而2013—2021年，最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的年均貢獻(xiàn)率超過50%。
2023年前三個季度，最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率不斷提升，前三季度達(dá)83.2%，拉動GDP增長4.4個百分點(diǎn)，成為三大需求中拉動經(jīng)濟(jì)增長最主要的因素，比去年全年貢獻(xiàn)率明顯提升。而另外兩大需求資本形成總額、貨物和服務(wù)進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率分別為29.8%、-13.0%。
NO.4
投資領(lǐng)域
前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）總額達(dá)375035億元，同比增長3.1%；實(shí)際增長率（扣除價格因素）為6.0%?；A(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資均錄得6.2%的同比增長，而房地產(chǎn)開發(fā)投資則下降了9.1%。
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盡管房地產(chǎn)市場表現(xiàn)疲軟，專項債務(wù)的快速發(fā)行為基礎(chǔ)設(shè)施投資提供了短期支持。與此同時，政府對高科技制造業(yè)和食品安全等行業(yè)的政策扶持，也推動了制造業(yè)投資的增長。值得關(guān)注的是，最大的政策利好就是城中村改造。北京、上海、廣州、深圳、重慶等多地城中村改造正穩(wěn)步鋪開。目前我國已入庫城中村改造項目達(dá)162個。城中村改造在改善居民生活環(huán)境的同時，蝶變新生的空間也化作了發(fā)展新增量，有數(shù)據(jù)保守估計我國每年城中村改造投入金額將達(dá)8400億元。去年近6000億。
投資的恢復(fù)，還有賴于全力實(shí)施“一攬子化債方案”。
截至10月16日，17個地方已發(fā)、待發(fā)的特殊再融資債券規(guī)模已達(dá)到7262億。本輪特殊再融資債券主要用于償還拖欠款，以緩釋地方債務(wù)風(fēng)險。城投債一二級利率繼續(xù)下行，其中個別城投票面利率較此前下行280BP。但不同機(jī)構(gòu)的策略也有分化，有專注高收益?zhèn)呗缘乃侥紮C(jī)構(gòu)已止盈。
預(yù)計4季度特殊再融資債發(fā)行體量或超1萬億元。提前下達(dá)部分新增地方債務(wù)限額為10月末人大常委會建議議程之一，意味著明年初部分新增地方債務(wù)額度有望提前下達(dá)并發(fā)行。這也可以釋放地方擴(kuò)大投資的壓力。
展望四季度，中國銀行研究院發(fā)布的《2023年四季度經(jīng)濟(jì)金融展望報告》顯示，預(yù)計四季度GDP增長為5.7%左右。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革的任務(wù)依然艱巨，未來需要更好地在發(fā)展中解決問題、應(yīng)對挑戰(zhàn)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力。
